2025 年 2 月 LPR 有一定的下调可能性

• 知识
2025 年 2 月 LPR 有一定的下调可能性，但也存在不确定性，具体分析如下：

支持下调的因素

 

  • 政策导向：2024 年中央经济工作会议定调实施适度宽松的货币政策，明确提出 “适时降准降息”。2025 年 1 月 3 日，中国人民银行货币政策委员会也指出要择机降准降息，这一系列政策表述释放出强烈的逆周期调节加码信号。
  • 经济与楼市需求：当前房地产市场仍面临一定压力，2024 年全国房地产销售面积跌了 12.9%，销售金额跌了 17.1%，市场的低迷急需政策的助力，通过下调 LPR 可降低购房者成本，刺激房地产市场需求，进而带动相关产业发展，促进经济增长。
  • 银行资金成本：2024 年主要银行多次下调存款利率，叠加 2025 年初降准释放流动性，银行负债端成本下降，为 LPR 下调提供了一定空间。

抑制下调的因素

 

  • 汇率风险：美联储 “暂不降息” 的表态及国际汇率波动可能对国内利率政策形成一定制约，如果中美利差进一步扩大或人民币汇率波动较为显著，央行可能会权衡国内外政策环境，暂缓降息。
  • 银行息差压力：商业银行净息差已跌至 1.53%，低于 1.8% 的警戒线，LPR 下调可能会进一步压缩银行利润空间，银行可能会对 LPR 下调持谨慎态度。

 

综合来看，部分机构和专家较为乐观，预测 2 月 20 日 LPR 可能单独下调 5-20 个基点，以刺激 “金三银四” 楼市需求。但也有观点认为 2 月 LPR 大概率维持不变，如第一财经研究院的调研显示，多数经济学家认为当前正处于宏观经济数据与政策的 “空窗期”，短期内 LPR 下调的可能性较小。

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